1982年4月2日，当时在国内摇摇欲坠的阿根廷军政府入侵英属福克兰群岛(也被称为马岛)和南乔治亚岛，这是英国自二战之后首次遭到的入侵。撒切尔夫人立刻下令英国皇家海军夺回群岛。由此爆发的“马岛之战”以英国胜利告终。
与其说撒切尔夫人赢得了马岛战争，不如说是马岛战争成就了撒切尔。这位有着钢铁般意志的女人，凭借其睿智、坚强，向世界证明式微的英帝国辉煌犹存，同时其强硬作风也赢得全世界敬仰的目光。
撒切尔夫人上台时，英阿之间关于马岛的主权问题谈判已经进行了15年却毫无结果，双方冲突不断升级，撒切尔夫人在等待一个振奋国民的机会。1982年2月双方在纽约的谈判又宣告破裂。阿根廷开始准备以武力收复马岛，并制订出代号为“罗萨里奥”的行动计划。
“这是件很烦人的事，但并非特别严重。当阿根廷新闻界开始纷纷推测，阿方可能采取军事行动时，我才警觉起来，尽管我不希望发生全面入侵之类的事情。”撒切尔夫人在回忆录《唐宁街岁月》中这样描述当时马岛争端给她带来的困扰。
1982年4月2日到6月14日，历时74天的英阿马岛之战，是一场未经正式宣战的战争。撒切尔夫人担任首相时的发言人伯纳德·英厄姆爵士说，撒切尔夫人是决定发动战争的驱动力，尽管她也与内阁进行了协商。
在撒切尔夫人的回忆录中，同样记录了她在48小时内做出战争决定时的决绝，“在此之前，我义愤填膺，决心已定。现在我的愤怒和决心已被一种解脱和信任所取代。英国武装部队肯定会克服障碍、赢得胜利。作为首相，我的工作就是确保武装部队得到它所需要的政治支持。”
马岛战争期间，撒切尔夫人一面按自己的计划将军事行动向前推进，一面进行着复杂的外交战，争取了国际舆论支持，主要是美国，还包括欧共体、英联邦的会员国以及其他西方国家。马岛战争真正打的时间并不长，撒切尔夫人把这场战争看成是转移国内视线，振奋国民的机会，所以整个战争中，极力施展外交手段，做出不想战争却又不得不战争的姿态，不想妥协却显得能妥协的样子。
马岛战争为撒切尔夫人之后在政治上取得成功和恢复英国暗淡的国际形象铺平了道路。
撒切尔夫人严格的自由市场经济措施让她在英国得罪了许多人。而这时，她让一个国家迅速团结起来。战争前，她在民间调查中的支持率非常低。有指责说她发动战争是出于政治原因：英国获胜后，保守党在来年的选举中轻松击败对手。
1982年6月14日阿根廷投降的第二天，撒切尔夫人说：“我们知道要做什么，而且正在做着。英国再次强大起来。”撒切尔夫人在她的回忆录中写道：“对于英国的自信心和我们在世界上的地位来说，福克兰战争(马岛战争)的意义重大。”
马尔维纳斯群岛（简称马岛）,又名福克兰群岛,位于南大西洋,距阿根廷500多千米,距英国约13000千米,战略位置十分重要.长期以来,就马岛的主权归属问题,阿根廷和英国之间存在较大争议,阿根廷在1980年代初发生严重的经济危机和大规模的反对以加尔铁里总统为首的军政府的运动。阿根廷政府试图通过对马岛采取军事行动，来缓解国内危机。1982年3月19日，阿根廷人登陆南乔治亚岛并升起国旗。4月2日，加尔铁里总统下令出兵占领马岛，马岛战争正式爆发。1982年6月14日，阿根廷投降。英军在6月20日重夺南乔治亚与南三明治群岛并接受当地阿根廷军队的献降；马岛战争参战双方正式停火。
长达七十四天的马岛战争，实战一个半月，英方参战兵力3．5万人，各型舰只118艘计100余万吨，各型飞机340架，地面部队9000余人；阿方参战兵力6．5万人，作战舰艇和辅助船只33艘计12万吨，飞机350余架，地面部队1．3万人。
英军阵亡255人，伤777人，被俘210余人，损失舰船16艘，飞机34架，飞机和舰船损失数占参战总数的15%以上，耗资12亿美元以上。
阿军的损失更惨重，阵亡1000余人，伤1300人左右，失踪数百人，被俘11800余人；参战的地面部队的武器装备全部被英军击毁或缴获，损失相当于陆军装备的1/4；损失舰船18艘，占海军舰船总数的13%；飞机117架，占飞机总数的15%（都是能参战的精锐部分）；耗资10亿美元以上，间接损失20多亿美元。
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